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　　公司深耕数控办法三十载，是国产中、高等数控体制讨论和资产化基地，国产数控系统行业首家上市公司。

　　公司2022年营收约16亿元，同比扩展约2%，归母净利润约0.17亿元，同比下滑约46%。（慧博投研资讯）2013-2022年公司营收、归母净利润CAGR区别约14%，6%。国内数控方式市集有望受数控化率、国产化率双选拔，2025年有望达162亿元

　　数控化率汲引：2021年他国机床数控化率约36%，高端数控机床自给率不够10%，国产调换机会明白。

　　国产化率提携：依据国内数控机床龙头招股书，方今国内高端数控体制仍被发那科、西门子、三菱等外资企业占据，2021Q1西门子、三菱、发那科侵吞国内数控系统商场约64%，措施跳班+国产交换计谋下，数控方式国产化率将培育。

　　数控式样：1）产品职能优良：主打产品华中8型数控编制与德国、日本等国家的高职能数控形式产品性能一切对标，此中法式型数控系统产品600余项功效对标结婚度达到100%，高等型数控编制产品1900余项功用对标娶妻度超越98%。新产品华中9型排解AI手腕，技能带头；2）客户资源广大：公司是2017年“换脑工程”奉行主力，2020年国产高端数控形式市场界限占领率近50%，居全国第一位，下搭客户遍布航空航天、3C、汽车等多个鸿沟；3）重心部件公道率高，自立改善率占比超80%，数控格局中克制器、驱动器、伺服电机三大件均为自产。

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　　呆滞人：1）品类十全，产品参数可对标头部企业；2）克己率高，中央零部件中除减速机外均为公道；3）定增项目将新增2万台/年的新产能，有望助力公司向高景气的新能源界限拓展。

　　揣测2023-2025年的归母净利润区分为1亿元、1.5亿元、1.9亿元，辨别同比扩展501%、48%、30%，辨别对应PE约83、56、43倍。公司活动国内数控形式领军企业，中高端市场比赛力强。初次掩护，给予“增持”评级。

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