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　　8月20日，株洲欧科亿数控周密刀具股份有限公司（以下简称“欧科亿”）首发上会。欧科亿拟于上交所科创板上市，发行不超过2500万股，占发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为民生证券。欧科亿拟募集本钱5.08亿元，离别用于年产4000万片高端数控刀片智造基地配置项目、数控邃密刀具研发平台跳班项目。

　　欧科亿本次发行抉择《上海证券交易所科创板股票上市原则》中2.1.2条中第一套标准：“预计市值不低于人民币10亿元，近来两年净利润均为正且累计净利润不低于百姓币5000万元，可能揣度市值不低于百姓币10亿元，迩来一年净利润为正且业务收入不低于黎民币1亿元”。

　　已往三年，欧科亿收到的现金不敌营收。2017年至2019年，欧科亿的交易收入区别为4.28亿元、5.84亿元、6.03亿元；出卖商品、供给劳务收到的现金诀别为2.83亿元、3.77亿元、4.24亿元。

　　2018年、2019年，欧科亿营业收入分别较上年加多36.27%、3.26%，增速明晰下滑。

　　2017年至2019年，欧科亿的归属于母公司全面者的净利润辨别为4457.97万元、6709.49万元、8843.78万元；谋划举止孕育的现金流量净额分辨为5161.30万元、5394.88万元、1.49亿元。

　　欧科亿在答复华夏经济网记者采访时展现，公司货款结算有现金、票据等结算样子，其中计入现金流量表出售商品、供应劳务收到的现金并不网罗单子形式结算的货款，于是，营业收入会与收到的现金有差别。

　　2017岁终、2018腊尾和2019岁暮，欧科亿应收账款账面余额分裂为7901.12万元、1.04亿万元和1.01亿元，占营业收入的比例辨别为18.44%、17.87%和16.77%。

　　报告期内，欧科亿应收账款周转率先升后降。2017年至2019年，欧科亿应收账款周转率判袂为5.34次/年、6.37次/年和5.87次/年，可比上市公司应收账款周转率均衡值分辩为5.38次/年、5.36次/年、4.34次/年。

　　通告期各期末，欧科亿存货余额别离为1.18亿元、1.70亿元、1.63亿元，占当期交易收入的比例分辩为27.44%、29.04%和27.05%。

　　欧科亿的存货周转率逐年下降。2017年至2019年，欧科亿存货周转率离别为3.07次/年、3.04次/年、2.48次/年，同行业可比上市公司存货周转率均衡值区别为2.19次/年、2.18次/年、2.12次/年。

　　欧科亿对中国经济网记者展现，存货账面价格增添的重要原理是由于公司数控刀具产品贩卖收入快速添加，为应对商场需要而合理储备的存货。公司选择“以销定产+适度库存”的存货垂问模式，不生存大量产品滞销的情状。公司会评估期末存货账面代价与可变现价钱，对于存在落价风险的存货，公司固守司帐准则充沛计提了存货抑价计算。

　　欧科亿的综合毛利率低于同行业平衡水准。2017年、2018年和2019年，欧科亿的综合毛利率诀别为27.49%、25.21%和31.66%，同行业可比公司毛利率平衡值分别为42.02%、41.04%、39.92%。

　　2017年、2018年和2019年，欧科亿研发费用分辨为1642.66万元、2076.65万元和3070.29万元，公司告诉期内研发费用累计为6789.60万元。

　　欧科亿的研发费用率在同行业可比公司中垫底。2017年至2019年，欧科亿研发费用率别离为3.83%、3.56%和5.09%，同行业可比公司均衡值分袂为5.60%、5.38%、6.16%、

　　据《科创板日报》报叙，欧科亿招股书中列出的四家可比公司中，已上市的沃尔德（688028.SH）、恒锋用具(300488.SZ)2017年、2018年研发加入占营收比均进步了5%，且每年增速相对平均。同行沃尔德2019年登岸科创板，公司2017年至2019年研发参加占营收比浸坚持在6%以上，阔别为1430万、1665万、1748万；另一家创业板的恒锋用具近三年研发进入改换界限也不大。

　　欧科亿2019年研发进入金额同比激增近5成，数据改动略显突兀，仰仗该年度研发参加过3000万元，公司该指标占营收比刚好跃过5%，更要叙的是，近三年研发投入累计额顺手“达标，符关科创板上市合联评判领导恳求。

　　遵从招股书，欧科亿的员工人数连降两年。勾留2017年底、2018岁暮、2019岁尾，欧科亿的员工人数辞别为672人、645人、627人。

　　欧科亿对中国经济网记者体现，随着公司主动化水平的提升，公司在一一面工作量大，做事稠密度高的工序引进自愿化修设，抬高了行状出力。同时，公司也不绝举行人员组织优化，优化垂问历程，符合公司开展的实际需求。

　　遵从2016年（株芦）食药监食罚15号，2016年9月8日，欧科亿曾因食品筹划犯科问题遭到株洲市食品药品监视处理局警戒。

　　对此，欧科亿在回复中原经济网记者采访时显示，2016年，食品拘押局部例行深究针对公司食堂收拾校正给予看法，公司已举行了整改落实，干系个别出具无违规证明。

　　据财经网报说，在上市申请被受理的七天前，欧科亿还在举办着上市前的迫切分红。2016年至2019年别离分红310万元、600万元、900万元。2020年4月10日欧科亿召开股东大会策动举行分红1275万元，分红动员出台的仅仅7黎明，上交所便布告了欧科亿的上市受理音讯。值得精明的是，这次分红也是欧科亿最“壕”的一次，分红范围初次争执万万范围。

　　与上市前的上千万元弁急分红相比照，欧科亿在通告期内的血本形态并不宽松。2018年欧科亿因资金标题大额举债，从前度新填补期告贷全部9685.14万元。而方今欧科亿更是面对着高达5.08亿元的募资额，其募资项目“年产4000万片高端数控刀片智造基地配置项目”的募资明细中，仅滚动血本（铺底）须要就来到了1976万元，但即便如斯，欧科亿照旧在上市前夕突击分红了上千万元。

　　欧科亿在答复中国经济网记者采访时显露，公司分红是基于回报股东和分享价值的磋商。公司的利润分派政策和异日利润分派计算名贵对投资者的合理、坚固投资回报，公司将严格遵守其央求举行利润分拨。公司上市后，将雄伟听取独立董事、投资者尤其是中小股东的见识和提议，不断圆满公司利润分配策略，深化对投资者的回报。

　　欧科亿是一家专业从事硬质关金制品和数控刀具产品的研发、分娩和出售，具有自决研发和鼎新工夫的高新才力企业。公司生产的硬质合金制品急急是锯齿刀片和圆片，经卑劣企业加工制成硬质关金锯片、圆片铣刀等硬质合金切削刀具，雄伟欺骗于切割种种非金属和金属材料工件。公司临盆的数控刀具产品首要是数控刀片。数控刀片是数控机床竣工切削收效的“牙齿”，是行状母机的枢纽部件，盛大操纵于加工不锈钢、钢、铸铁、有色金属等金属资料工件。

　　袁美和与谭文清为欧科亿控股股东、本质把握人。本次发行前，袁美和直接持有欧科亿24.08%的股份，阅历员工持股平台株洲精锐间接持有欧科亿2.38%的股份。谭文清直接持有欧科亿13.66%的股份。袁美和与谭文清闭计直接或间接持有本次发行前欧科亿40.12%的股份，负责的表决权闭计占本次发行前公司总股本的37.74%，并始末签定《好像行动人左券》，成为公司的联合现实驾御人。

　　袁美和，男，1963年4月降生，中国国籍，无境外很久居留权，卒业于中南大学有色冶金专业，本科学历，高级工程师。1982年7月至1995年11月，历任601厂探究所本领员、副主任，601厂劳服培训重心副厂长；1996年1月至2017年6月，任株洲欧科亿数控稹密刀具有限公司董事长兼总经理；2017年6月至今，任公司董事长。

　　谭文清，男，1972年10月降生，华夏国籍，无境外好久居留权，中专学历。1991年7月至2000年2月，任株洲市长江实业修复总公司四星工贸公司发卖经理；2000年3月至2017年6月，任株洲欧科亿数控周详刀具有限公司副总经理；2017年6月至今，任公司董事、总经理。

　　欧科亿拟于上交所科创板上市，发行不超过2500万股，占发行后总股本的比例不低于25%，保荐机构为民生证券。欧科亿拟募集资金5.08亿元，此中4.50亿元用于年产4000万片高端数控刀片智造基地摆设项目，5800.00万元用于数控严谨刀具研发平台跳级项目。

　　欧科亿本次发行遴选《上海证券业务所科创板股票上市规则》中2.1.2条中第一套模范：“估摸市值不低于黎民币10亿元，近来两年净利润均为正且累计净利润不低于国民币5000万元，也许估计市值不低于苍生币10亿元，迩来一年净利润为正且业务收入不低于人民币1亿元”。

　　从前三年，欧科亿收到的现金均不敌营收。2017年至2019年，欧科亿的营业收入辨别为4.28亿元、5.84亿元、6.03亿元；销售商品、供应劳务收到的现金阔别为2.83亿元、3.77亿元、4.24亿元。

　　2018年、2019年，欧科亿生意收入增速诀别为36.27%、3.26%，增疾明晰下滑。

　　2017年至2019年，欧科亿的归属于母公司全面者的净利润诀别为4457.97万元、6709.49万元、8843.78万元；准备行为产生的现金流量净额折柳为5161.30万元、5394.88万元、1.49亿元。

　　欧科亿在回复中国经济网记者采访时表示，公司货款结算有现金、票据等结算式子，其中计入现金流量表出售商品、提供劳务收到的现金并不席卷单据体式结算的货款，因而，营业收入会与收到的现金有差别。

　　2017腊尾、2018岁终和2019岁尾，欧科亿应收账款账面余额分辩为7901.12万元、1.04亿万元和1.01亿元，占业务收入的比例分袂为18.44%、17.87%和16.77%。

　　关照期内，欧科亿应收账款周转率先升后降。2017年至2019年，欧科亿应收账款周转率分散为5.34次/年、6.37次/年和5.87次/年，可比上市公司应收账款周转率均衡值分别为5.38次/年、5.36次/年、4.34次/年。

　　通告期各期末，欧科亿存货账面价格别离为1.14亿元、1.66亿元和1.59亿元，占滚动财产的比例离别为33.18%、30.21%和28.34%。存货余额辞别为1.18亿元、1.70亿元、1.63亿元，占当期交易收入的比例别离为27.44%、29.04%和27.05%。

　　欧科亿称，2018年存货余额占当期交易收入的比例较高，首要是由于原资料账面余额较大所致。

　　欧科亿的存货周转率逐年下落。2017年至2019年，欧科亿存货周转率分辨为3.07次/年、3.04次/年、2.48次/年，同行业可比上市公司存货周转率平均值辞别为2.19次/年、2.18次/年、2.12次/年。

　　欧科亿对中原经济网记者表示，存货账面价值增加的吃紧原因是由于公司数控刀具产品发售收入速速添加，为应对商场需要而合理储藏的存货。公司遴选“以销定产+适度库存”的存货照料模式，不存在大量产品滞销的情景。公司会评估期末存货账面价格与可变现价钱，看待保管贬价危险的存货，公司效力司帐法例阔绰计提了存货落价预备。

　　2017岁暮至2019腊尾，欧科亿负债总额差别为1.42亿元、3.51亿元、3.29亿元。

　　欧科亿称，2018年末产业负债率较2017年关提高，告急叙理是随着生意领域的加添，公司资金需求量较大，因而履历谋划负债、银行借款、融资租赁等多蹊径安排资金，增多了负债总额，财产负债率随之增补。

　　欧科亿的综合毛利率低于同行业可比公司平衡程度。2017年、2018年和2019年，同行业可比公司毛利率均衡值差别为42.02%、41.04%、39.92%。

　　欧科亿再现，公司综合毛利率低于与同行业可比公司综关毛利率水准，紧要事理有以下三方面：第一，产品类别区别。除沃尔德和恒锋工具的产品分辩是超硬材料刀具和高快钢刀具外，发行人与其全部人五家公司都临盆硬质合金刀具产品。由于百般刀具产品在工艺妙技和装备程度、操纵加工领域、配套才干办事内容等方面分别，导致毛利率存储区别。第二，产品结构差异。同行业可比公司的产品结构中高毛利率产品的占比分别，导致各家公司的毛利率保留分别。沃尔德、恒锋器材和株洲华锐高毛利率产品占比均超越80%，远高于发行人较高毛利率的数控刀具产品的占比，因而，发行人的综闭毛利率低于同行业可比公司平均水平。第三，收入范畴分别。发行人业务收入界限高出沃尔德、恒锋工具、株洲华锐、邦普刀具和河源富马，但低于株洲钻石和厦门金鹭。而发行人的硬质合金数控刀具业务收入规模与厦门金鹭和株洲华锐亲热。由于同行业可比公司的收入界限差别，在商场上显露出的领域效应和比赛成分区别，从而导致产品毛利率保留区别。

　　2019年，欧科亿硬质闭金制品的发售单价下滑。2017年至2019年，锯齿刀片的单价分袂为260.69元/公斤、304.90元/公斤、295.22元/公斤；圆片的单价诀别为325.51元/公斤、374.96元/公斤、347.06元/公斤。

　　欧科亿称，由于硬质关金制品的营业资本中直接资料占比在80%大驾，硬质合金制品销售价钱受原资料代价颠簸熏陶较大。

　　欧科亿数控刀具产品的单价连降两年。2017年至2019年，数控刀具产品的单价辞别为7.18元/片、6.73元/片、6.11元/片。

　　欧科亿显示，由于公司数控刀具产品产量增长，单位出产资本着落，公司履历适宜降价的策略以维护销量同步补充。

　　2017年、2018年和2019年，欧科亿研发费用分别为1642.66万元、2076.65万元和3070.29万元，公司报告期内研发费用累计为6789.60万元。

　　欧科亿的研发费用率在同行业可比公司中垫底。2017年至2019年，欧科亿研发费用率分袂为3.83%、3.56%和5.09%，同行业可比公司均衡值分离为5.60%、5.38%、6.16%、

　　欧科亿称，公司研发费用率略低于同行业可比公司平均程度，主要是由于营业收入领域较大所致。

　　欧科亿在回复中原经济网记者采访时显露，公司分外珍爱研发加入，不断教育和引进研发人才，进入先辈的研发装备，每年研发加入金额继续增长，能知足公司研发举动的需要，有利于公司主旨竞赛力的降低。

　　据《科创板日报》报谈，欧科亿招股书中列出的四家可比公司中，已上市的沃尔德（688028.SH）、恒锋工具(300488.SZ)2017年、2018年研发加入占营收比均抢先了5%，且每年增速相对均匀。同行沃尔德2019年登岸科创板，公司2017年至2019年研发投入占营收比重支柱在6%以上，区别为1430万、1665万、1748万；另一家创业板的恒锋工具近三年研发投入变动规模也不大。

　　欧科亿2019年研发进入金额同比激增近5成，数据更动略显突兀，凭借该年度研发加入过3000万元，公司该指标占营收比刚好跃过5%，更关键的是，近三年研发进入累计额顺手“达标，符合科创板上市接洽评价指导哀告。

　　放手2017年底、2018年关、2019年尾，欧科亿的员工人数辨别为672人、645人、627人，逐年删除。

　　欧科亿对中原经济网记者呈现，随着公司自愿化水平的升高，公司在一片面事业量大，劳动浓厚度高的工序引进自动化装备，降低了职业效用。同时，公司也继续实行人员布局优化，优化照料流程，符合公司发展的本质需要。

　　依照2016年（株芦）食药监食罚15号，2016年9月8日，欧科亿曾因食品谋划非法题目遭到株洲市食品药品看管处理局警觉。

　　对此欧科亿在答复中国经济网记者采访时显露，2016年，食品禁锢局部例行深究针对公司食堂顾问改变赐与主张，公司已实行了整改落实，联络部门出具无违规证据。

　　其余，欧科亿芦淞分公司因未按规矩提交年度通告信歇，于2017年7月10日被株洲市工商行政照管局到场企业筹备极端名录，后于2017年8月2日移出。

　　对此欧科亿体现，芦淞分公司建筑时光为2016年12月29日，由于当时未鲜明2016年年报的报送体例，因而，未能在2017年6月30日条件交年报，公司已在工商一面准则指日内增添提交了年报，关联局部出具无违规证明。告诉期内，公司已遵循内控控制闭系准则齐全了内部管制系统，并存心推行里面掌管制度。

　　据财经网报叙，2020年4月17日，欧科亿的科创板上市申请正式被受理，盘算就数控刀具联络项目募集本钱5.08亿元。但就在上市申请被受理的七天前，欧科亿还在举行着上市前的急迫分红。

　　告诉期内，欧科亿进行着不紧不慢的分红，2016年至2019年别离分红310万元、600万元、900万元。

　　2020年4月10日欧科亿召开股东大会煽惑举行分红1275万元，分红荧惑出台的仅仅7天后，上交所便文书了欧科亿的上市受理音信。

　　也即是叙在上市申请被受理的7天前，欧科亿还在股东大会中实行着上市前的着末一次大额分红。

　　值得耀眼的是，这回分红也是欧科亿最“壕”的一次，分红界限初次打破千万领域。

　　与上市前的上切切元火急分红相对比，欧科亿在通告期内的本钱状况并不宽松。2018年欧科亿因本钱问题大额举债，早年度新增添期借款合计9685.14万元。

　　而如今欧科亿更是面对着高达5.08亿元的募资额，其募资项目“年产4000万片高端数控刀片智造基地装备项目”的募资明细中，仅滚动资金（铺底）需要就抵达了1976万元，但即便云云，欧科亿依旧在上市前夕突击分红了上千万元。

　　欧科亿在回答华夏经济网记者采访时呈现，公司分红是基于回报股东和分享价值的琢磨。公司的利润分拨计谋和将来利润分配规划珍浸对投资者的闭理、巩固投资回报，公司将精心依照其要求举办利润分派。公司上市后，将雄伟听取零丁董事、投资者加倍是中小股东的见地和倡议，无间圆满公司利润分拨计谋，深化对投资者的回报。

　　据科创板日报报谈，欧科亿招股书揭破，2011年以还，全部人国刀具年淹灭金额逐渐安静在300至400亿元之间，2018年所有人国刀具消磨总额超过2011年的最高点，到达421亿元。维系华夏机床东西家产协会文告的数据涌现，2018年我国机床工具行业收支口两旺，进口总额、出口总额分散同比增8.5%和16.8%；而2019年进口总额同比降19.6%，出口总额同比增亏损5%。

　　上述协会表露的《2019年大家国机床器械行业经济运行景象剖判》戳穿：而今行业下行的告急理由之一是固定产业投资增速近期连续回落。汽车、3C等告急用户周围继续下行，也是变成机床工具行业2019年深度下行的直接习染地位。2020年上半年机床东西市场须要难有根蒂好转，终年止降趋稳的难度和不确定性加大。

　　《科创板日报》记者电话欧科亿提及的可比企业恒锋器械，其内部人士展现：而今那（刀具）数据还没有，协会尚未通告出来，揣测和2018年持平或略有下降一点。2020年有喜有忧，经济局势是不好，不过进口更换害怕会好。

　　欧科亿的数控刀具产品和硬质合金制品盛大应用于汽车、模具、轨讲交通等诸多范畴，《科创板日报》记者注意到，其在招股书特殊风险指示中的第一条，已光鲜强调今年疫情成分惟恐给公司带来生意收入和利润下滑的危机。可查竟然数据表现，上述同行上市公司沃尔德今年1季报净利同比降22%；恒锋器材预告1季报业绩同比降超五成。

　　另据业细君士了解，刀具企业广博规模较小，抗危险手艺偏弱。该行业范畴巩固，没有发作式弥补，也意味着逐鹿式样以存量角逐为主，由于用户神情、国产本领根本等位置教化，国产品牌尚未安靖，品牌战略该当是刀具企业如饥似渴，进口替代也是任沉谈远。

　　欧科亿本次募投血本首要用于年产4000万片高端数控刀片智造基地装备项目和数控精细刀具研发平台跳班项目。若募投项目建成达产后，将新增肯定产能，在今年行业不笃信名望较多的景色下，新增产能能否如期消化并带来业绩蜕变还有待功夫验证。